简述外汇储备的币种结构管理

1. 简述外汇储备的币种结构管理

外汇储备的币种结构管理的具体内容有:1.储备货币应与干预市场所需要的货币保持一致 2.应选择多种储备货币 3.储备货币应与贸易支付所需货币保持一致 4.储备货币不需要和金融支付所需货币保持一致拓展资料一、外汇储备币种结构的第一个原则：要保持整体外债的软硬货币搭配，适当控制趋于坚挺的货币在外债中所占的比例，实现币种结构多元化。借款和发行债券都有货币选择问题，即在借款或发行债券时是利用汇率呈下降趋势的软货币，还是采用汇率呈上升趋势的硬货币。如果单从汇率考虑，当然是使用软货币借款或发行债券对借款者有利，因为使用软货币借款或发行债券到期还本时由于货币贬值，本金的价值减少，实际上等于少还一部分本金。但由于利率因素影响，软货币借款和债券的利率一般比硬货币借款或债券的利率高，有时软货币借款和债券由于高利率因素使本金加利息扣除贬值因素还可能比硬货币借款和债券的代价高。软硬货币在一定条件下还可能发生相互转化，当时是软货币，将来可能是硬货币，而且“软”，“硬”也是相对的，一种货币比起这种货币可能是硬的，但比起另一种货币来又可能是软的。所以外债币种结构的选择不能以当时的“软”、“硬”货币为标准，而应以外债币种分散于诸种货币并有适当比例为标准。当前，在国际金融市场中，美元和日元仍是两大对抗货币，其中任何一方升值或贬值都会直接影响对方，导致其他货币的汇率变化，对债务国的还本付息产生直接的影响，所以要保持美元债务和日元债务的适当平衡。此外，德国马克、港币、瑞士法郎、英镑等货币也存在相对的软硬时期，保持这些货币的合理搭配也是外债币种结构管理的重要内容。世界上许多发展中国家都曾因外债币种结构的不合理承担了汇率变动的损失，后来它们总结了经验，不少发展中国家将其币种结构转向多元化。在80年代初，美元对其他主要货币的汇率开始上升，美元利率又居高不下，当时发展中国家就降低美元借款的比重，增加其他货币的借款。以印度尼西亚为例，从1980年开始，印度尼西亚将其债务由集中美元转向其他货币，以日元为主。

2. 某种货币成为国际储备货币的条件是什么?

国际储备货币，必须具备三个条件：
（1）它必须在国际货币体系中占有重要地位，有一定的国际经济实力为背景。
（2）它能自由兑换其他的国际储备资产，转移国际间的购买力，使国与国的货币流通成为可能。
（3）各国中央银行对其国际市场购买力的稳定性具有信心。
 
金融抑制和金融深化
美国经济学家罗纳得·麦金农和爱德华·萧提出的金融压制和金融深化合称为“金融二论”。当金融业能够有效地动员和配置社会资金促进经济发展，而经济的蓬勃发展加大了金融需求并刺激金融业发展时，金融和经济发展就可以形成一种互相促进和互相推动的良性循环状态，这种状态可称作金融深化。但若由于政府对金融业实行过分干预和管制政策，人为压低利率和汇率并强行配给信贷，造成金融业的落后和缺乏效率从而制约经济的发展，而经济的呆滞反过来又制约了金融业的发展时，金融和经济发展之间就会陷入一种相互挚肘和双双落后的恶性循环状态，这种状态就称作金融压制。
（2）金融压制政策所带来的金融萎缩严重制约了发展中国家的经济增长，使得发展中国家陷入金融萎缩和经济萎缩的恶性循环。为解除对金融资产价格的不适当管制，进行了金融自由化、金融深化的改革。金融深化是指一个国家金融和经济发展之间呈现相互促进的良性循环状态。通过金融深化可增加储蓄、扩大投资、提高就业量和总收入以促进经济增长。 
（3）解除不合理的管制或过度干预是必要的，但过分强调金融自由化、完全自由放任则是行不通的。要改变经济发展落后的局面，仅解决金融问题、强调金融在经济发展中的作用是远远不够的。因此，需要对“金融二论”进行认真的辨析，才能取其精华，去其糟粕，正确对待和借鉴该理论。

3. 外汇储备的原则

各国政府管理和经营外汇储备，一般都遵循安全性、流动性和盈利性三个原则。安全性是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行，并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向；要选择风险小、币值相对稳定的币种，并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况，预测汇率的走势，及时调整币种结构，减少汇率和利率风险；还要投资于比较安全的信用工具，如信誉高的国家债券，或由国家担保的机构债券等。流动性是指保证外汇储备能随时兑现和用于支付，并做到以最低成本实现兑付。各国在安排外汇资产时，应根据本国对一定时间内外汇收支状况的预测，并考虑应付突发事件，合理安排投资的期限组合。现金和国库券流动性较强，其次是中期国库券、长期公债。盈利性是指在保证安全和流动的前提下，通过对市场走势的分析预测，确定科学的投资组合，抓住市场机会，进行资产投资和交易，使储备资产增值。但是，安全性、流动性和盈利性三者不可能完全兼得。一般高风险才能有高收益，盈利大的资产必然安全性差，而安全性、流动性强的资产必然盈利低。所以，各国在经营外汇储备时，往往各有侧重。比如富国多重视流动性，以随时干预外汇市场或用于对外支付，小国和资源贫乏国家多看重价值增值和财富积累。一般来说，应尽可能兼顾这三项原则，采用投资组合的策略,“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，实行外汇储备的多元化经营，降低风险，实现增值。

4. 我国的外汇储备币种结构管理应坚持什么原则

　　我国外汇储备的币种结构管理的三个原则：
　　1、坚持储备货币多样化，以减少汇率变动可能带来的损失；
　　2、根据对外支付的需要确定该货币在储备货币中的比重；
　　3、随时根据外汇市场的汇率运动趋势调整储备的币种结构。

5. 一国外汇储备中币种的结构管理需考虑的因素有

一．单项选择题
1．根据蒙代尔的分配原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取（  ）。
A．紧缩的财政政策和扩张的货币政策
B．扩张的财政政策和紧缩的货币政策
C．紧缩的财政政策和紧缩的货币政策
D．扩张的财政政策和扩张的货币政策
答案与解析：选C。
2．若国际收支不平衡是由于总需求大于总供给而形成的收入性不平衡，可采取的措施是（  ）。
A．紧缩的财政货币政策
B．扩张的财政货币政策
C．直接管制政策
D．货币贬值的汇率政策
答案与解析：选A。
3．若国际收支不平衡是由于季节性变化等暂时性原因形成的，可运用的政策是（  ）。
A．外汇缓冲政策 
B．直接管制政策
C．财政货币政策 
D．汇率政策
答案与解析：选A。
4．在国际收支调节中，应付临时性失衡一般使用（  ）。
A．外汇缓冲政策 
B．货币政策
C．财政政策 
D．汇率政策
答案与解析：选A。
5．在国际收支出现结构性失衡的情况下，许多发展中国家采取的调节政策通常是（  ）。
A．外汇缓冲政策 
B．财政货币政策
C．汇率政策 
D．直接管制措施
答案与解析：选D。
6．如果一国出现国际收支逆差，该国可以采取的政策是（  ）。
A．增加政府支出 
B．降低再贴现率
C．本币贬值 
D．在公开市场业务中卖出政府债券
答案与解析：选C。本币贬值，当一国满足马歇尔—勒那条件时，可以改善国际收支。
7．通过增税和减少政府开支，使私人和政府对商品和劳务的需求萎缩，借以减少商品和劳务的进口，从而缩小和消除国际收支逆差的调节政策是（  ）。
A．紧缩性财政政策 
B．扩张性财政政策
C．紧缩性货币政策 
D．扩张性货币政策
答案与解析：选A。
8．根据通行的国际标准，一国持有的国际储备应能满足其（  ）的进口需要。
A．2个月 
B．3个月 
C．5个月 
D．6个月
答案与解析：选B。
9．按照（  ）的高低，外汇储备资产可分为三级储备。
A．安全性 
B．流动性 
C．盈利性

6. 外汇储备的币种结构主要受哪些因素影响

各国政府管理和经营外汇储备，一般都遵循安全性、流动性和盈利性三个原则。
　　安全性是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行，并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向；要选择风险小、币值相对稳定的币种，并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况，预测汇率的走势，及时调整币种结构，减少汇率和利率风险；还要投资于比较安全的信用工具，如信誉高的国家债券，或由国家担保的机构债券等。
　　流动性是指保证外汇储备能随时兑现和用于支付，并做到以最低成本实现兑付。各国在安排外汇资产时，应根据本国对一定时间内外汇收支状况的预测，并考虑应付突发事件，合理安排投资的期限组合。现金和国库券流动性较强，其次是中期国库券、长期公债。
　　盈利性是指在保证安全和流动的前提下，通过对市场走势的分析预测，确定科学的投资组合，抓住市场机会，进行资产投资和交易，使储备资产增值。
　　但是，安全性、流动性和盈利性三者不可能完全兼得。一般高风险才能有高收益，盈利大的资产必然安全性差，而安全性、流动性强的资产必然盈利低。所以，各国在经营外汇储备时，往往各有侧重。比如富国多重视流动性，以随时干预外汇市场或用于对外支付，小国和资源贫乏国家多看重价值增值和财富积累。一般来说，应尽可能兼顾这三项原则，采用投资组合的策略,“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，实行外汇储备的多元化经营，降低风险，实现增值。

7. 外汇储备的币种结构主要受哪些因素影响

(一)国际储备机会成本的持有量
持有国际储备的机会成本，即持有国际储备所相应放弃的实际资源可能给该国带来的收益。一国货币当局持有的国际储备越多，它所放弃的当前能够加以运用的实际资源数量越大：如果一国货币当局减少国际储备持有额，节约下来的外汇可以转化成进口商品和服务等实际资源，为该国当前的经济发展服务。人们通常用外汇资金所能转化的进I-1资源的投资收益率来表示持有国际储备的机会成本。进口资源的投资收益率越高，持有国际储备的机会成本越大。一般说来，发展中国家在经济发展中更多地受到资源约束的制约，进El资源(特别是设备、技术和重要原料)的投资收益率较高，从而持有国际储备的机会成本会高于发达国家。
(二)外部冲击的规模和频率
各国都需要持有国际储备，主要原因之一是弥补国际收支逆差，而一国的国际收支逆差在一定程度上会受到外部冲击的影响，如世界经济的周期性波动，世界市场上商品价格、利率和汇率的变动，世界经济结构的变动和世界政治局势的变化等。如果此类外部冲击经常发生且规模较大，则该国需要持有较多的国际储备。
(三)政府的政策偏好
持有国际储备是一种政府行为，对它的需求必然取决于政府的政策偏好。在政策选择中，对国际储备需求影响较大的是：
1．汇率政策。如果政府选择钉住汇率制；或者在管理浮动汇率制下强调汇率的稳定，它就需要持有较多的国际储备以增强干预外汇市场的能力。
2．重点经济目标。如果强调当前的增长，可以减少对国际储备的需求，将外汇储备转化为进口实际资源；如果强调持续增长，则需要持有较多的国际储备，以避免外汇不足影响进口和影响经济增长。
3．直接管制的态度。如果政府采取了严厉的直接管制措施，就可以较少地依靠动用国际储备来平衡国际收支，从而相应减少对国际储备的需求。
(四)一国国内经济发展状况
一国的国际收支差额在相当大的程度上取决于该国国内经济发展状况。其中，对国际储备需求影响较大的因素是：
1．该国经济增长速度和姿堕鲎旦返回l进口增量与收入增量的比值)。如果其经济增长速度较快且边际进口倾向较高，则为了支持大量进口，该国需要持有较多国际储备。
2．该国的经济发展水平和经济结构。例如，发展中国家经济发展水平较低，经济发展制约于资源约束，产业结构不健全，进口商品需求弹性和出口商品供给弹性都较小。当进口商品价格上升时，它很难大幅度减少进口量；当出口商品价格上升时，它也很难迅速增加出口量。这样，它就需要持有较多的国际储备来应付外部冲击。
3．该国各种市场的价格水平，包括商品和服务的价格、工资、利率、股价和债券价格等。如果其商品价格较低，在商品市场上有较高的国际竞争力，就可以较少出现贸易逆差的局面，从而相应地减少对国际储备的需求。如果其利率水平较高，资本市场对外资有较大吸引力，该国也可相应减少对国际储备的需求。
(五)对外交往规模
在一国的国际交往中，对国际储备需求影响较大的是商品进口规模和对外偿债的规模。一国进口规模越大，或者还本付息的外债负担越大，就越需要持有较多的国际储备。
(六)借用国外资金的能力
一国除了动用国际储备弥补国际收支逆差之外，还可通过借用国外资金来减少对国际储备的需求。这种借款能力既包括政府通过国际协定获得的向国际金融机构和其他国家政府的借款能力，也包括私人商业银行在国际金融市场上筹措应急资金的能力。一国借用国外资金的能力在很大程度上取决于该国的经济发展水平、该国的经济制度、金融市场发育程度和该国的国际信誉。一般说来，发达国家的借款能力强于发展中国家，从而可以相应减少对国际储备的需求。
(七)该国货币在国际货币体系中所处的地位，储备货币发行国经常可以用本国货币偿付国际债务，从而可相应减少对国际储备的需求。
(八)各国政策的国际协调。

8. 某种货币成为国际储备货币的条件是什么

国际储备货币，必须具备三个条件：
（1）它必须在国际货币体系中占有重要地位，有一定的国际经济实力为背景。
（2）它能自由兑换其他的国际储备资产，转移国际间的购买力，使国与国的货币流通成为可能。
（3）各国中央银行对其国际市场购买力的稳定性具有信心。
 
金融抑制和金融深化
美国经济学家罗纳得·麦金农和爱德华·萧提出的金融压制和金融深化合称为“金融二论”。当金融业能够有效地动员和配置社会资金促进经济发展，而经济的蓬勃发展加大了金融需求并刺激金融业发展时，金融和经济发展就可以形成一种互相促进和互相推动的良性循环状态，这种状态可称作金融深化。但若由于政府对金融业实行过分干预和管制政策，人为压低利率和汇率并强行配给信贷，造成金融业的落后和缺乏效率从而制约经济的发展，而经济的呆滞反过来又制约了金融业的发展时，金融和经济发展之间就会陷入一种相互挚肘和双双落后的恶性循环状态，这种状态就称作金融压制。
（2）金融压制政策所带来的金融萎缩严重制约了发展中国家的经济增长，使得发展中国家陷入金融萎缩和经济萎缩的恶性循环。为解除对金融资产价格的不适当管制，进行了金融自由化、金融深化的改革。金融深化是指一个国家金融和经济发展之间呈现相互促进的良性循环状态。通过金融深化可增加储蓄、扩大投资、提高就业量和总收入以促进经济增长。 
（3）解除不合理的管制或过度干预是必要的，但过分强调金融自由化、完全自由放任则是行不通的。要改变经济发展落后的局面，仅解决金融问题、强调金融在经济发展中的作用是远远不够的。因此，需要对“金融二论”进行认真的辨析，才能取其精华，去其糟粕，正确对待和借鉴该理论。